裕融（9941）不賣車賺更多，你所不知道的汽車金融股 ... | 北市公共場所AED急救網

2018年3月29日—裕融常常跟裕隆傻傻分不清楚，實際上裕融是裕隆持股45.76%的子公司，一般股市中是母以子貴，但汽車金融業則是子以母貴的特殊行業，母企業 ...

金融股是許多人存股的最愛，一來股價平易近人，二來股利發放穩定。但金融股的偶發呆帳問題與低成長性，也讓部分投資人怯步。其實喜歡金融股不一定要買金控，汽車金融公司更是是股利價差雙主修的好標的，具有高成長與低風險的特性，汽車金融服務在中國已開始收成的裕融（9941-TW）值得投資人關注。

裕融常常跟裕隆傻傻分不清楚，實際上裕融是裕隆持股 45.76% 的子公司，一般股市中是母以子貴，但汽車金融業則是子以母貴的特殊行業，母企業將出售車的貸款業務給予子公司，光這點就讓裕融能贏在起跑點。

例如 2016 年裕融成功進軍中國汽車金融市場，憑藉的也是裕隆多年在大陸的佈局，依照中國法律規定，汽車金融公司的主要出資者必須是「汽車企業」，因此這個行業某種程度上也是一種特許經營，你要買我的車，就必須使用我旗下金融公司的貸款，不會陷入價格戰的惡性競爭（例如當前銀行都是以較低利率來爭取客戶）。

在選股時，我有其中一個原則是買進具有產業「交集性」的「關鍵公司」，如此一來可以避免選股風險，假設投資人看好網購業，直接買進電商的股票其實有「站錯邊」的風險，你不曉得投資的電商未來是市場上的贏家還是輸家。但如果整個網購趨勢是向上時，投資各大電商都會委託服務的「物流業者」與「紙箱製造商」就能大幅降低「選錯股」的可能。

循著這樣的邏輯，買進汽車公司也不建議選邊站，例如裕隆集團旗下擁有 LUXGEN、NISSAN、MITSBUISH 和 INFINITY 等多種品牌，如果想評估這些公司的投資機會，不如把時間拿來研究提供這些公司汽車貸款的裕融。如此一來便能降低選股風險，買進產業中能大小通吃的公司是較明智的選擇。

裕融本身母公司即為車廠的先天優勢，讓公司建立無形護城河，優先取得裕隆集團的車貸業務。除此之外，旗下更擁有多家金雞母子公...